Comment fonctionnent les Fonds Communs de Placements à Risques (FCPR)

Les fonds communs de placements à risques (FCPR) sont des véhicules financiers qui permettent d’investir votre patrimoine dans des sociétés non cotées.

Voici ce que vous devez savoir avant d’investir dans des fonds communs de placements à risques.

 

Qu’est-ce qu’un FCPR ?

Un fonds commun de placements à risques (FCPR) est un fonds d’investissement collectif dont l’actif est constitué de valeurs mobilières. Il est alimenté par la collecte de capitaux auprès d’épargnants qui en possèdent des parts.

Les capitaux ainsi collectés sont ensuite réinvestis dans des opérations de capital-risque, avec l’obligation de l’être au minimum à 50 % dans des sociétés non cotées.

Les FCPR peuvent engendrer une forte rentabilité à long terme, mais présentent également des risques de pertes en capital non négligeables.

En raison du fort potentiel de risque engendré par ce type de placement, les FCRP sont strictement encadrés par l’AMF.

Les FCPR sont réservés à des investisseurs avertis. À ce titre, il est interdit d’en faire la publicité et de démarcher des particuliers pour les inciter à investir dans ces fonds.

 

Quelles sont les caractéristiques d’un FCPR ?

Les FCPR sont constitués d’actifs, provenant d’une multitude d’épargnants. Sa valeur minimale doit atteindre 380 000 € au moment de la création du fonds.

Les actifs qui constituent un fonds commun de placements à risques sont évalués par un commissaire aux comptes. Celui-ci est désigné pour une période de 6 exercices comptables par la société de gestion qui gère le fonds.

Les FCPR sont proposés par des sociétés de gestion et doivent avoir été préalablement agréés par l’AMF avant leur création. En parallèle, un règlement précisant les conditions de gestion des valeurs qui constituent le fonds, et stipulant les droits des épargnants, est édicté.

Les FCPR détiennent diverses valeurs mobilières (titres de sociétés françaises ou étrangères) mais sont contraints par leur réglementation d’investir au moins 50 % des actifs dans des titres de sociétés françaises ou étrangères n’étant pas admises aux négociations sur un marché financier, ou de parts de sociétés à responsabilité limitée non cotées.

Il est important de noter que les investissements dans un FCPR sont bloqués pendant la durée de vie du fonds.

Concrètement, les porteurs de parts d’un FCPR ne peuvent procéder au rachat de celles-ci avant l’expiration d’une période définie à la création du fonds, dont la durée varie entre 5 et 10 ans.

Cependant, il est possible de céder ses parts de FCPR pendant cette période, à condition de trouver un acheteur.

 

Quels sont les avantages d’un FCPR ?

Investir dans un FCPR peut vous permettre de réaliser de fortes plus-values, car la classe d’actifs qui le compose pour moitié surperforme tous les autres placements depuis plusieurs années.

En plus des perspectives de fort rendement qu’ils présentent, les fonds communs de placements à risques possèdent plusieurs autres avantages pour les investisseurs.

En premier lieu, les FCPR offrent une fiscalité avantageuse aux détenteurs de parts qui les conservent pendant au moins 5 ans.

Dans ce cas, les éventuelles plus-values sont totalement exonérées d’impôt sur le revenu. Cependant, les prélèvements sociaux en vigueur restent applicables.

 

Pour aller plus loin

Profiter du « private equity » dans l’enveloppe de l’assurance-vie (Les Echos – 08/06/2017)

Financement de la création d’entreprise : convaincre un fonds de capital-risque (Capital – 27/02/2017)

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