« Il existe des stratégies alternatives pour placer la trésorerie excédentaire de son entreprise »

Thierry Marrié, associé fondateur de Hubsys et co-éditeur du site Gestion & Patrimoine, vous éclaire sur les différentes possibilités offertes à un dirigeant pour faire fructifier la trésorerie excédentaire de son entreprise. 

 

 

 

Quelles sont les solutions actuelles dont un dirigeant ou un directeur financier dispose pour placer la trésorerie de son entreprise ?

Avec la baisse des taux d’intérêt depuis 24 mois, la rémunération des placements de court terme est extrêmement faible. Pour leur trésorerie, les entreprises n’ont plus de solutions optimales.

Aujourd’hui, les produits monétaires affichent des rendements totalement atones. Un compte à terme sur 36 mois offre, en moyenne, des taux de 0,10 à 0,20%/an, soit légèrement plus que les fonds monétaires dont certains, une fois les frais de gestion déduits, affichent même des rendements négatifs.

 

Cette situation va-t-elle perdurer ?

Il est probable que les taux d’intérêt vont légèrement remonter dans les 18 mois à venir, mais pour l’instant ils restent extrêmement anémiques.

 

Cela signifie-t-il qu’une entreprise doit laisser ses liquidités végéter sur son compte courant ?

Son fonds de roulement doit impérativement être sécurisé, car il ne faut pas prendre le moindre risque avec la trésorerie courante de son entreprise. Vu la conjoncture, il ne sert à rien d’optimiser son rendement aujourd’hui.

En revanche, différents supports peuvent être utilisés pour placer la trésorerie excédentaire pour un horizon de plus de deux ans.

L’un d’entre eux présente un intérêt : le contrat de capitalisation pour personne morale soumis à l’IS (impôt sur les sociétés).

 

Quels sont les avantages de ce placement ?

Les contrats de capitalisation sont réservés aux holding patrimoniaux et associations, c’est-à-dire aux structures dont l’objet social n’est pas commercial. Ce placement offre l’accès à un ensemble de fonds et Sicav, comme dans un compte titres, avec en plus un fonds en euros, comme dans une assurance vie. Il est parfaitement adapté à un horizon de placement de 24 à 36 mois au minimum.

Ceux qui peuvent bloquer leur trésorerie pour trois ou quatre ans, peuvent aussi s’intéresser aux contrats de capitalisation avec une garantie en capital à 95 ou 97%.

Enfin, pour un horizon supérieur à huit ans, il est possible d’investir, via ce contrat de capitalisation, sur des fonds immobilier ou des SCPI.

 

Que peuvent faire les dirigeants d’entreprises dont l’objet social est commercial ?

Ils peuvent ouvrir un contrat de capitalisation réservé aux personnes morales sociétés commerciale et d’exploitation.

Dans ce cas, ils auront seulement accès à une gamme d’OPCVM et de SCPI mais pas à un fonds en euros. Ce produit est donc destiné à investir à moyen et long terme. Il est intéressant pour cet horizon de placement, car il offre une large souplesse et des options de gestion utiles, comme l’arbitrage automatique, le stop-loss et stop-win ou l’investissement programmé par exemple.

 

Pour un horizon de moyen et long terme, le compte titres ne présente pas d’intérêt ?

Si, car il peut accueillir des produits structurés individuels ou collectifs. Ils permettent d’investir sur les marchés financiers avec une sécurité maximale et un rendement très intéressant, mais nécessitent un horizon de placement de 4 à 5 ans au minimum.

 

Pour aller plus loin :

– Comment gérer une trésorerie excédentaire pour une entreprise (Le journal des entreprises – 7/03/2017)

– Les entreprises cherchent du rendement pour leur trésorerie (L’Agefi – 19/06/2014)

– Quand les taux sont bas, il faut jouer fin… (Les Echos – 26/09/2016)

– Bien gérer sa trésorerie, la clé d’une stratégie de développement (Village-Justice.com – 22/06/2016)