BDL Capital Management, une société de gestion qui prône l’analyse fondamentale !

BDL Capital Management, une société de gestion qui prône l’analyse fondamentale !

BDL Capital Management, créée en 2005, est une société de gestion française 100 % indépendante ouverte à ses salariés. Elle investit dans les entreprises européennes cotées et compte comme clients, les institutionnels, les Conseillers en Gestion de Patrimoine (CGP) et les banques privées.

Nous comptons aujourd’hui BDL Capital Management comme partenaire de notre groupe Hubsys. Voici donc un article de présentation pour vous familiariser avec cette société de gestion.  

BDL Capital Management, une société de gestion dotée d’une équipe experte dans son domaine 

BDL Capital Management n’a cessé de se développer depuis 2005. Elle est constituée de 41 collaborateurs et gère aujourd’hui 2,9 milliards d’euros. On y trouve notamment 16 analystes/gérants qui effectuent une analyse approfondie des entreprises dans lesquelles la société investit (étude du rapport annuel, rencontre des dirigeants, visite des sites de production…). C’est d’ailleurs d’une des équipes de gestion la plus étoffée en France. 

BDL Capital Management priorise l’analyse fondamentale des entreprises

BDL Capital Management propose une approche rigoureuse de la gestion active, fondée sur un investissement de long terme. Les portefeuilles gérés par la société de gestion se basent principalement sur l’analyse fondamentale des entreprises. C’est justement pour cela que BDL Capital Management développe une réelle proximité avec les équipes dirigeantes des sociétés analysées. En effet, près de 1 000 rencontres entreprises sont réalisées chaque année. 

La qualité d’une entreprise est essentielle pour BDL Capital Management. Depuis ces débuts, la société de gestion investit dans les bons modèles économiques, en faisant toutefois attention à la valorisation des sociétés en portefeuille. 

Par ailleurs, la société de gestion ne souhaite pas céder aux tendances du moment et aux effets de mode. Elle préfère rester sur ses positions, en restant éloignée des entreprises qui semblent avoir une valorisation décorrélée de la réalité. 

Afin de répondre aux besoins des investisseurs, BDL Capital met par ailleurs en œuvre 3 stratégies différentes :

| L’analyse fondamentale via un fonds Long only et un fonds Long/Short (BDL Convictions et BDL Rempart)

C’est via cette stratégie d’investissement que BDL Capital Management se démarque et a lancé son tout premier fonds en 2005. Ce type de gestion se base sur les fondamentaux d’une société (activité, valeurs, perspectives financières, environnement économique…). L’analyse approfondie permet ensuite de déterminer la valeur de l’entreprise. 

À partir de cette analyse, la société de gestion achètera des actions d’entreprises sous-évaluées par rapport à leur qualité au sein de BDL Conviction et de la poche acheteuse (long) de BDL Rempart.

À l’inverse, elle misera sur la baisse du cours de certaines autres entreprises surévaluées par rapport à leur potentiel via de la vente à découvert (poche short de BDL Rempart).

Cette gestion a été récompensée par le Grand Prix de la Finance en 2022 (Société de gestion 1 milliard < AUM < 3 milliards & Gestion Alternative Long/Short Actions) et par les Pyramides de la Gestion de Patrimoine en 2023 (Prix des CGP, Gestion Collective, Fonds de performance absolue).

| La gestion quantitative (Durandal)

Cette stratégie d’investissement permet d’évaluer les risques et de les limiter tout en visant la meilleure performance possible. La gestion quantitative s’appuie sur une analyse faite à partir d’outils développés en interne. 

| La gestion multithématique (BDL Transitions)

BDL Capital Management a décidé en 2019 de mettre en avant une stratégie d’investissement qui accompagne les entreprises dont l’activité couvre l’un des cinq principaux thèmes clefs de la transition ESG en cours (énergie et écologie, digital, mobilité et infrastructure, santé & bien être, nouveaux enjeux économiques). Le fonds BDL Transitions est labélisé ISR et SFDR 9.

L’approche ESG (environnementale, sociale et gouvernementale) de BDL Capital Investissement 

BDL Capital Management accompagne les entreprises qui souhaitent changer vers des pratiques plus responsables. Elle les aide donc à évoluer dans le bon sens, en leur laissant le temps de mettre en place de nouvelles actions plus respectueuses.

Par ailleurs, la société de gestion soutient notamment deux initiatives :

→ « Say on Climate », qui regroupe des investisseurs s’engageant à inciter les entreprises à établir un plan de réduction des émissions de CO2  ;

→ Le « Corporate programme » de l’IIGCC, qui assure que les entreprises cherchent bien à s’aligner sur les accords de Paris. 

Cependant, la majeure partie des engagements réalisés par la société de gestion sur les enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance, se font directement lors des échanges avec les dirigeants des entreprises. Il s’agit pour BDL Capital Management du meilleur moyen d’avoir une action concrète auprès des sociétés investies. 

La société a également développé une méthode d’analyse ESG propriétaire qui se nomme QIRA (Quality Investing Responsible Analysis). Son objectif est de sélectionner des entreprises de qualité qui souhaitent rendre leur modèle économique plus durable et de les accompagner sur le long terme. 

BDL, une société solidaire et engagée !

En 2020, BDL Capital Management a lancé l’initiative BDL s’engage. L’objectif est de fédérer les collaborateurs afin de soutenir des projets solidaires ayant un fort impact sur la société. 

Grâce à son fonds de dotation, la société de gestion a ainsi pu aider financièrement différentes associations en lien avec la santé, l’environnement et l’éducation avec, entre autres : 

  • Financement d’un centre d’accueil pour les personnes atteintes de déficience intellectuelle ;
  • Financement de projets qui permettent de préserver le patrimoine pour les générations futures ;
  • Soutien aux enfants issus de quartiers prioritaires.

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