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M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund

Publié le 16/12/2025 • Mis à jour le 16/12/2025

Dans un contexte de taux élevés et de marchés obligataires chahutés, le M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund se distingue par son positionnement unique : allier rendement attractif, faible sensibilité aux variations de taux et gestion active du risque crédit. Principalement composé d’obligations High Yield à taux variable, le fonds offre une solution pertinente pour diversifier une allocation obligataire tout en recherchant un couple rendement/risque adapté aux environnements volatils.

Pourquoi investir dans le fonds M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund ?

| Une approche active et diversifiée, centrée sur la qualité relative du crédit

La gestion est active, avec une sélection d’émetteurs reposant sur une analyse macroéconomique (croissance, inflation, taux) et micro-économique.

Le fonds investit dans 89 émetteurs (au 31/10/2025), ce qui offre une bonne diversification du risque crédit.
Répartition géographique variée : Italie (30,4 %), États-Unis (13,5 %), Royaume-Uni (10,6 %), Allemagne (7,6 %), France (7,1 %).
Exposition sectorielle équilibrée : services, distribution, technologie/électronique, santé, loisirs, biens d’équipement… aucun secteur ne domine excessivement.
Le fonds maintient une notation de crédit moyenne BB, cohérente avec sa stratégie High Yield mais orientée vers des profils intermédiaires plutôt que très risqués.

Cette gestion active se reflète dans les arbitrages opportunistes afin d’améliorer le couple rendement risque, les participations à de nouvelles émissions sur le marché primaire ainsi que dans les sorties lorsque la rémunération du risque ne nous semble plus attractive.

| Une sensibilité minimale aux taux et un positionnement adapté aux phases de marché agitées

Les obligations à taux variable constituent un avantage structurel dans un environnement où les taux sont volatils ou susceptibles de rester élevés.

La duration proche de zéro réduit la sensibilité aux mouvements de taux, contrairement aux obligations à taux fixe qui subissent des pertes latentes lorsque les taux montent.
Le fonds est conçu pour offrir un rendement plus stable que le High Yield classique lors des périodes de hausse de taux.
Les taux variables permettent également de capturer des coupons plus élevés lorsque les taux montent, améliorant potentiellement le rendement.
Le fonds utilise des indices CDS pour la diversification et la liquidité, ce qui a soutenu la performance relative dans des phases de tensions crédit en octobre 2025.

Performances annuelles du fonds M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund en % (au 31.10.2025)

	2024	2023	2022	2021	2020
Euro A-H Accumulation	6,6%	11,4%	-3,3%	4,5%	-0,8%
Indice de référence	8,3%	13,5%	-2,2%	6,6%	2,0%

Performances calendaires du fonds M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund en % (au 31.10.2025)

	1 mois	3 mois	Du début de l’année à la fin du semestre	YTD	1 an	3 ans p.a	5 ans p.a	10 ans p.a
Euro A-H Accumulation	-0,3%	0,0%	3,2%	2,9%	4,2%	8,1%	5,7%	2,9%
Indice de référence	-0,4%	0,1%	4,1%	3,6%	5,1%	9,6%	6,9%	4,8%

Comparaison des performances : l’indice de référence avant le 1er avril 2016 est l’indice ICE BofA Global Floating Rate High Yield. Par la suite, il s’agit de l’indice ICE BofA Global Floating Rate High Yield 3 % Constrained. L’indice de référence est un comparateur par rapport auquel la performance du fonds peut être mesurée. L’indice a été choisi comme indice de référence du fonds car il reflète le mieux la portée de la politique d’investissement du fonds. L’indice de référence sert uniquement à mesurer la performance du fonds et ne limite pas la construction du portefeuille du fonds. Le fonds est géré activement. Le gestionnaire d’investissement dispose d’une liberté totale dans le choix des investissements à acheter, conserver et vendre dans le fonds. Les avoirs du fonds peuvent s’écarter considérablement des composantes de l’indice de référence. L’indice de référence est indiqué dans la devise de la catégorie d’actions.

Source : Morningstar Inc. 30 septembre2025, EUR A-H Catégorie d’actions Acc, revenu réinvesti, cours sur cours, net de tous frais. Les rendements bruts sont les rendements des produits (dont le prix est fixé à midi) de Morningstar, le montant réel des frais continus étant réinvesti dans le prix, y compris le revenu réinvesti. La performance affichée avant le 7 décembre 2018 est celle du M&G Global Floating Rate High Yield Fund, un OEIC enregistré au Royaume-Uni. Depuis lors, la performance de M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund, une SICAV enregistrée au Luxembourg, est enregistrée. Les taux d’imposition et les frais peuvent différer. Les données de performance ne tiennent pas compte des commissions et des frais encourus lors de l’émission et du rachat des parts.

| Un rendement attractif dans le segment High Yield, avec un risque de taux très limité

Le fonds cible un rendement supérieur au marché mondial des obligations High Yield à taux variable sur 5 ans, en combinant croissance du capital et revenu.

Rendement jusqu’à l’échéance : 6,96% et rendement au pire : 4,87% au 31/10/2025.
Duration ultra-faible : 0,18 an, limitant fortement l’exposition au risque de taux d’intérêt, particulièrement utile en période de volatilité des taux.
Le portefeuille est composé à plus de 75% d’obligations senior garantie. Ce gage de qualité permet de compenser en partie le risque de crédit du segment High Yield et diminue la volatilité du fonds lorsque le marché subit des phases de consolidation. Un avantage clé dans un contexte d’incertitude.

*L’indice de référence est un comparateur par rapport auquel la performance du Fonds peut être mesurée. L’indice a été sélectionné comme indice de référence du Fonds, car il reflète le mieux la portée de la politique d’investissement du Fonds. L’indice de référence sert uniquement à mesurer la performance du Fonds et ne limite pas la construction du portefeuille du Fonds. Le Fonds fait l’objet d’une gestion active. Le gestionnaire d’investissement peut choisir, à son entière discrétion, les investissements à acquérir, détenir et vendre dans le Fonds. Les participations du Fonds peuvent différer de manière significative des composantes de l’indice de référence.

Quelques chiffres (au 31.10.2025) :

Valeur liquidative : 12,39 € ;
Encours du fonds (millions) : 3 200 M€.

| Répartition géographique

| Répartition sectorielle

Caractéristiques du fonds :

Forme juridique : SICAV de droit français ;
Code ISIN : LU1670722161 ;
Date de lancement du fonds : 13 septembre 2018 ;
Éligibilité : Contrat d’assurance-vie, contrat de capitalisation ;
Frais d’entrée maximums : 4% max ;
Frais de sortie : Néant ;
Frais de gestions et autres commissions : 1,22% ;
Coût de transaction : 0,02% ;
Risque SRI⁽¹⁾ : 2/7 ;
Horizon de placement conseillé : 5 ans ;
Classification SFDR : Article 6.

Les risques du fonds :

Les principaux risques susceptibles d’avoir une incidence sur la performance sont décrits ci-dessous :

La valeur et les revenus générés par l’actif du fonds fluctueront à la hausse comme à la baisse. Ainsi, la valeur de votre investissement pourra aussi bien baisser qu’augmenter. Rien ne garantit que le fonds atteindra son objectif et il est possible que vous ne récupériez pas la totalité de votre investissement initial.
Le fonds est exposé à différentes devises. Des produits dérivés sont utilisés pour minimiser, mais pas toujours éliminer, l’impact des fluctuations de change.
Le fonds peut utiliser des instruments dérivés pour profiter d’une hausse ou d’une baisse attendue de la valeur d’un actif. Si la valeur de l’actif varie de façon inattendue, le fonds subira une perte. L’utilisation d’instruments dérivés par le fonds peut être importante et dépasser la valeur de son actif (effet de levier). Cela a pour effet d’agrandir l’ampleur des pertes et des gains, ce qui entraîne de plus grandes fluctuations dans la valeur du fonds.
Investir dans les marchés émergents comporte un risque de perte plus élevé en raison, entre autres facteurs, de risques politiques, fiscaux, économiques, de change, de liquidité et réglementaires plus élevés. Il peut être difficile d’acheter, de vendre, de conserver ou d’évaluer des investissements dans ces pays.
Les investissements en obligations sont influencés par les taux d’intérêt, l’inflation et les notations de crédit. Il est possible que les émetteurs d’obligations ne paient pas d’intérêts ou ne remboursent pas de capital. Tous ces événements peuvent diminuer la valeur des obligations détenues par le fonds.
Les obligations à haut rendement comportent généralement un risque plus élevé que les émetteurs d’obligations ne soient pas en mesure de payer les intérêts ou de rembourser le capital.
Le processus de couverture vise à minimiser, mais ne peut éliminer l’effet des fluctuations de change sur la performance de la catégorie d’actions couverte. Les opérations de couverture limitent également la possibilité de profiter des fluctuations favorables des taux de change.
Une description plus détaillée des risques auxquels le fonds est exposé est incluse dans le Prospectus du fonds.

Le mot des deux gérants :

Lu Yu et Stefan Isaacs, gérants du fonds M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund

« Dans un contexte économique incertain, nous sommes convaincus que les obligations à haut rendement à taux variable offrent une combinaison intéressante de caractéristiques : des revenus attractifs, conjugués à des attributs défensifs conférant une résistance à toutes turbulences futures sur les marchés à haut rendement. »

Ceci est une communication promotionnelle. Avant toute souscription, vous devez lire le Document d’Informations Clés et le Prospectus, qui contient une description des risques d’investissement associés à ces fonds. Les informations contenues dans le présent document ne remplacent en aucun cas un conseiller financier indépendant. Les Statuts, le Prospectus, le Document d’Informations Clés (DIC), les Rapports Annuels et Intérimaires et les Etats Financiers des Fonds peuvent être obtenus gratuitement en anglais ou en français auprès de M&G Luxembourg S.A.; de la succursale française du distributeur : 8 rue Lamennais, Paris 75008 Paris ; ou auprès de l’agent de centralisation français du Fonds: RBC Investors Services Bank France ou www.mandg.com/investments/private-investor/fr-fr M&G Luxembourg S.A. est habilité à résilier des accords de commercialisation en vertu du processus de notification prévu dans la Nouvelle directive sur la distribution transfrontalière de fonds d’investissement. Les informations relatives à la gestion des réclamations ainsi que un résumé des droits des investisseurs peuvent être obtenus en français auprès « http://www.mandg.com/investments/private-investor/fr-fr/complaints-dealing-process« . Ce document financier promotionnel est publié par M&G Luxembourg S.A. Siège social : 16, boulevard Royal, L‑2449, Luxembourg.

Si vous souhaitez en savoir plus sur le fonds M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund, n’hésitez pas à nous contacter via le formulaire ci-dessous. Nous vous recontacterons dans les plus brefs délais !

(1) L’indicateur synthétique de risque permet d’apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d’autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés.