Pourquoi le marché obligataire redevient une source de rendement à ne pas négliger ?
Après une année marquée par de fortes turbulences, le marché obligataire retrouve progressivement des conditions plus propices aux investisseurs en quête de rendement et de stabilité. Entre taux de portage attractifs, reflux de la volatilité et perspectives d’assouplissement monétaire en zone euro, le contexte redevient favorable aux stratégies obligataires, notamment celles à échéance fixe. C’est dans cette dynamique que s’inscrit Rendement Sélection 2030, un fonds pensé pour conjuguer performance, prudence et visibilité dans une approche patrimoniale rigoureuse.
Un marché obligataire de nouveau attractif
Le marché obligataire a connu de nombreux soubresauts depuis le début d’année, mais les valorisations actuelles sont désormais attractives pour les investisseurs à la recherche de rendement et de diversification au sein de leur portefeuille. Les taux de rendement atteignent ainsi des niveaux relativement élevés, avec en moyenne 5,9 % sur le segment High Yield et 3,4 % sur l’Investment Grade.
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Vers une stabilisation du contexte macroéconomique
La très forte volatilité observée ces derniers mois semble progressivement s’atténuer. Les spreads de crédit, fortement perturbés après le « Liberation Day », ont déjà retracé une bonne partie de leur écartement. Plusieurs facteurs soutiennent cette accalmie :
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La poursuite de l’assouplissement monétaire annoncée par la BCE
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Les plans de relance européens
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L’apaisement des tensions commerciales, notamment lié au recul de Donald Trump sur les droits de douane
Dans ce contexte, les taux longs européens, qui avaient atteint un pic en mars, refluent désormais sous l’effet de leur statut d’actif refuge, notamment face aux tensions persistantes sur les taux américains.
Une repentification propice aux stratégies de long terme
Depuis le début de l’année, la repentification de la courbe des taux redonne de l’attrait aux stratégies obligataires à échéance. Cette configuration permet de :
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Valoriser les placements long terme
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Bénéficier de l’effet « roll down », qui consiste à engranger un gain en capital au fur et à mesure que l’obligation approche de sa maturité, en plus des intérêts.
À l’inverse, les solutions de court terme verront leur rendement se réduire en ligne avec la baisse attendue des taux directeurs de la BCE.
Le retour en force des fonds obligataires à échéance
Ce contexte de marché redonne tout son sens aux fonds obligataires à échéance, qui permettent aujourd’hui un niveau de portage sensiblement plus élevé tout en offrant une meilleure visibilité sur les flux futurs. C’est notamment le cas du fonds Rendement Sélection 2030 (ISIN : FR001400NZ08).
Une approche défensive et rigoureuse
Ce fonds se distingue par une stratégie sans biais sectoriel et résolument défensive :
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Au moins 50 % des investissements en obligations Investment Grade
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Une sélection rigoureuse des émetteurs High Yield, excluant toute signature inférieure à B-
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Aucune obligation perpétuelle pour éviter le risque d’extension de la maturité
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Une notation moyenne de portefeuille visée à BB+
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Une diversification importante avec plus de 70 émetteurs en portefeuille
Une solution disponible chez de nombreux assureurs
Rendement Sélection 2030 est référencé chez plusieurs grands acteurs de l’assurance : AEP, Cardif, CNP, La Mondiale, Nortia, Vie Plus, et peut être intégré dans de nombreux contrats d’assurance vie.
Le mot du gérant
Thomas Giudici, Directeur de la Gestion Obligataire, Auris Gestion
« Notre positionnement sur le segment Investment Grade permet de renforcer considérablement la profondeur de notre univers d’investissement et nous distingue de la concurrence par son couple rendement/risque optimisé. Le rendement embarqué est dorénavant d’environ 4,5 %, ce qui en fait un excellent complément aux fonds euros, dans une approche patrimoniale. »
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